?核心资产的投资时代

——兴业证券海外研究团队张忆东(兴业证券全球首席策略师，研究所副所长，海外研究团队负责人)

伴随着中国的崛起，中国财富的配置开始了走向海外市场的投资新时代，而港股市场是我们适应海外市场投资的桥头堡和练兵场。我从2016年初战略性看多港股市场，并且在2016年下半年发布《港股开启新牛市》的深度报告，我是全球范围内率先认为港股启动牛市的卖方策略师，而且之后持续看多港股。之所以这么坚定，恰恰得益于我职业生涯的两段经历。2002-2006年，我作为台湾宝来证券研究部经理专职负责港股研究、兼看A股策略，2006年至今我专职负责A股的宏观策略，从而，对于中国经济、政策有更深刻的理解，对于港股和A股市场游戏规则、反应机制、逻辑演绎等等有更加务实、更接地气的体会。2016年下半年我发布《港股开启新牛市》的报告，抓住了海外成熟市场以基本面为核心投资逻辑的关键特征，从中国核心资产盈利反转的基本面出发，不只是泛泛地看多港股指数，而是看多包括港股、中概股、A股等市场的蓝筹龙头股，看多中国核心资产，所以，过去两年，我不厌其烦地强调要淡化大盘指数而要聚焦中国核心资产。

正是基于对港股市场的坚定看多，从2016年底，我开始接手来负责兴业证券海外研究团队，这个团队是2013年顺应公司的国际化战略而构建的并得到持续战略性投入，现有10多位专职的资深海外市场分析师，并采用矩阵式管理来鼓励A股团队覆盖港股。我们的研究涵盖全球宏观经济、海外策略、港股、美股中概股等领域，其中以港股策略、地产、汽车、教育、消费、公用事业、TMT等研究为特色。我们对中国经济、行业和龙头企业推崇深度研究，重点考核深度报告；我们与上市公司建立了长期稳定的关系；我们能够为境内和境外客户提供优秀的中英文研究报告、路演及组织上市公司调研和反路演等高质量的服务。

展望未来：基本面决定牛市，港股只是底部的顶部，颠簸增多但牛市继续。

兴业证券医药团队

医药向来是一个具有研究专业壁垒的行业，而研究深入，覆盖全面，传承良好一直是兴证医药团队多年形成的优良传统。兴业证券医药团队是业内成立最早、规模最大的医药研究团队，已连续4年获得由中国保险资产协会举办的中国保险资产管理业最受欢迎医药行业卖方分析师第一名，如今的兴业医药小组团队齐整、覆盖全面，严谨、深入、专业、客观已成为团队长期坚持的风格。勤奋的工作精神、扎实的专业素养、靠谱的个股推荐以及优质的服务也为兴业医药在客户中树立了良好的口碑。

此次再次荣获“IAMAC系列推荐——2017年度中国保险资产管理业最受欢迎卖方分析师”医药行业推荐第一名，不止是广大保险资管业客户对兴业证券医药团队过去一年工作的肯定，也是对我们团队一直坚持的“不忘研究初心，追求卓越不凡”的理念的认可，我们再次感谢mg游戏_mg游戏官网￥【电子平台】和广大保险资产管理客户对我们的肯定与推荐，展望未来，针对保险资管特点，我们将继续提升服务的确定性和研究的深度，必将回报给广大保险资产管理业客户以更精准更靠谱的专业推荐和更勤奋更全面的综合服务。

兴业证券社会服务团队

兴业证券社会服务团队是业内覆盖范围最广，研究最为深入也是最为勤奋的研究团队，已经深入覆盖社会服务业包括旅游，教育，体育，博彩，文化演艺，医美，餐饮，养老，奢侈品，新零售等相关现代服务业细分子领域。我们团队目前一共六人，首席李跃博是具有7年研究经历的资深卖方分析师，在公司、研究所和机构销售同事的大力支持下，团队2017年前三季度路演场次超千场，调研了200多家次上市公司和行业非上市公司，几十次的电话会议以及多次专场策略会；同时在各项评选中取得不错的成绩，兴业社会服务团队2015和2017年获得IAMAC系列推介餐饮旅游行业第一名。

此次非常荣幸获得“IAMAC系列推荐——2017年度中国保险资产管理业最受欢迎卖方分析师”推荐第一名，代表的是159家参与投票的保险机构对兴业证券社会服务团队过去一年工作和研究成果的认可，我们再次感谢mg游戏_mg游戏官网￥【电子平台】和广大保险资产管理客户对我们的肯定与推荐。未来，我们将一如既往地以勤勉的精神，清晰的逻辑，深入的分析，为广大保险资产管理业客户提供最优质的研究支持和和更勤奋更全面的综合服务，为我国保险资产管理业长期稳定的投资业绩贡献自己的力量。

兴业证券计算机团队

古语云，“交得其道，千里同好，固于胶漆，坚于金石。”长期以来，兴业证券研究所始终将保险资产管理业作为核心战略合作伙伴。兴业证券计算机作为研究所一员，也十分重视与中国保险资产管理行业的合作关系。此次，我们也很荣幸能有机会在此与协会和各业伙伴交流，让更多关注中国保险资产管理行业和兴业计算机的人士认识、了解兴业计算机团队。

“功以才成，业由才广。”作为专业的研究团队，兴业证券计算机团队十分重视自身职业素养的建设，成员阵容强大。首席袁煜明是具有8年计算机研究经历的资深卖方分析师，蒋佳霖、徐聪2位具有多年公募买方经验的精英分别坐镇南北，团队既有来自兄弟券商、勤奋历练的精锐干将雷雳、陈冠呈,也有喜欢钻研各种黑科技的洪依真。在公司和研究所的大力支持下，团队工作有条不紊的推进，先后在各项评比获得不俗名次，并连续三年在中国保险资产管理业最受欢迎卖方分析师推介中荣膺最佳计算机研究团队第1名。

“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。”未来，兴业证券计算机团队全体同仁会不忘初心，继续秉持以客户利益为核心的工作方针，坚持谦虚谨慎的服务态度、专业负责的工作作风、全面系统的服务模式，携手mg游戏_mg游戏官网￥【电子平台】，努力向客户和社会各界提供新的更为专业的研究服务，为我国保险资产管理业的发展贡献自己的力量！