2025年6月12日，mg游戏_mg游戏官网￥【电子平台】（以下简称协会）举办IAMAC大视野第七十六期专题讲座“穿越周期：国际资管机构如何应对长期低利率环境”。本次讲座邀请天利投资(Columbia Threadneedle Investments)、东方汇理资产管理（Amundi Asset Management）、康利亚太（Conning Asia Pacific）、威灵顿投资（Wellington Management）、施罗德投资（Schroders）、信安资产管理（Principal Asset Management）、摩根资产管理（J.P. Morgan Asset Management）七家协会国际专家咨询委员会（IEAC）成员单位有关专家，共同探讨低利率环境下国际资产管理机构投资应对策略和实践经验。来自保险公司和保险资产管理公司的170余名会员单位代表参加，教育培训及国际事务部总监赵越主持讲座。 

结合全球利率变化趋势，天利投资全球利率主管Keith Patton分析了国际资产管理机构面对的投资挑战及应对策略。当前，全球利率波动性显著加剧，市场环境复杂多变，不同地区间的利率差异日益凸显，因此主动管理全球债券策略至关重要。利用市场波动和政治周期更迭等机会，资产管理机构可以灵活运用多种衍生品工具，构建多元化固定收益资产组合，有效管理利率风险和信用风险。同时，构建相关性较低的多元投资组合有利于获得绝对收益和风险调整收益。 

关于低利率环境下的保险资金资产配置策略，东方汇理资产管理多资产解决方案首席投资官及全球负责人John O’Toole指出，自1980年以来欧洲长期低利率环境推动了财富管理行业变革，资金更多流入多资产和全球化债券基金，形成了动态发展的多元化投资结构。他建议保险资金可通过投资股票市场、延长久期、丰富实物资产投资、调整大类资产配置以释放风险资本、运用金融工具提高资本收益和管理信用风险、寻求高收益的全球市场机会等方式实现收益和资本效率的动态平衡。康利亚太董事总经理及投资总监吴桦昌重点介绍寿险公司负债端和资产端应对低利率环境的措施，指出负债端可通过调整预定利率和准备金利率，发展保障型产品应对市场变化；资产端可提高境外投资比例，投资私募市场和市场流动性较低的证券，增加权益类、另类资产、结构性产品等实现资产多样化配置。威灵顿投资管理投资方案部总监John Mullins认为，从长期来看投资者需在收益回报与资本回报、额外风险和资产多样化之间取得平衡。在资产类别选择上产品分散至关重要，私募债券可成为公募投资产品的补充，提供利率下行保护并增加投资组合韧性。三位专家分别从欧美亚太等视角，就开展跨国多元配置的资产负债管理、利率风险管理、汇率风险管理等方面问题进行解答。 

针对低利率环境下的多元资产配置价值，施罗德投资亚洲区多元资产及固定收益管理总监于学宇指出，保险机构需要突破传统固定收益限制，寻找创新型收益来源，例如证券化信用债、巨灾债券等。此外，中国市场数字化、智能化和绿色化转型的宏观经济趋势为投资者提供了新的收益机会。投资机构可以调整红利股票、价值型股票与成长型股票的配比，动态开展资产配置，适当部署海外投资，以实现风险分散和稳健收益。信安保险（香港）精算主管郑镇鸿强调，保险资金的核心投资组合应寻求与负债匹配的投资回报，以降低利率下行对资产负债表的冲击和相应的潜在资本要求。保险公司需要保持盈余以应对监管政策和市场环境的不确定性，持续管理投资组合的预期收益率，适当承担下行风险。信安资产管理（亚洲）多元资产研究总监彭瀚认为在低利率环境下，投资者可增持成长型股票、中小盘股、私募资产和高流动性另类资产等，通过分散投资海外资产提升投资组合收益率。摩根资产管理多资产解决方案全球策略师盛楠结合日本寿险资产配置的案例分析，认为未来10-15年关键主题包括私人资本支出强劲、积极财政政策、去全球化、人工智能广泛应用等。从保险投资角度看，美国信用债和新兴市场股票具有较高的投资价值。四位专家围绕低利率环境下多元资产配置的价值分析和实践挑战，对市场趋势判断、风险管理、资产类别选择等方面的问题进行了解答。 

协会教育培训及国际事务部总监赵越总结表示，本期讲座维度丰富、内容详实，为保险资金提供了应对低利率环境的宝贵思路和实用方法。今年以来协会已围绕全球宏观经济发展趋势、保险资金资产配置策略等主题组织开展两期大视野讲座。下一期，协会将继续用好IEAC专家资源围绕被动投资主题，为大家带来更多前沿国际经验分享，敬请关注！